中央银行在考虑是否增发货币作为股权资本时，妈妈需要权衡长期通缩成本（由微观层面许多企业和家庭面临债务重压所致）和潜在的通胀成本（由增发货币作为股权资本Ⅹ货币的本质引致）。

现有的货币经济学和国际发展经济学对货币供应量的讨论都有不足，偏心在这方面，偏心罗伯特·卢卡斯（RobertLucas）曾引导相关讨论关注发展中国家如何引入外国直接投资的问题。过去30年，双胞死合约理论、金融理论、金融危机理论等领域都取得了长足发展，我们也有幸参与其中。

从货币是国家股权资本的视角看，胎弟国家发行货币就像企业发行股票。在金融危机时，弟对如果没有国家层面的货币增发，并由中央银行作为最后救助人提供的及时救助，那么实体经济必将遭到金融危机的重创。由上可见，关心一个国家永远需要关注其潜在的投资机会，并以此决定相应的货币供应量。

在我们的新货币理论中，妈妈货币如何进入经济成了重要问题，妈妈银行体系和资本市场从传统宏观经济学中的配角（甚至是可有可无的角色），变成了宏观经济舞台中的主角（甚至是明星），这也呼应了海曼·明斯基（HymanMinsky）的深刻洞见。货币也是国家主权，偏心本书提供了一个基于货币是国家主权的全新最优货币区理论。

双胞死国际货币基金组织是全球主要的宏观经济和货币政策协调和研究中心。

摘要：胎弟当一个国家的潜在投资机会无法靠银行和市场的融资来满足时，它应该考虑增发货币，以便为潜在投资机会提供融资，实现更好的经济繁荣。通过与世界多国宏观和货币政策管理层的交流与讨论，弟对从资本市场的角度近距离观察市场对宏观和货币政策的反应，弟对同时分析中国与一些新兴市场国家的快速发展、1997年亚洲金融危机、2008年全球金融危机和2020年全球新冠疫情危机，进而做出相应判断。

关心我们的新共同微观基础也可以帮助构建新的最优货币区理论。而有些公司数次或者多次增发股票后，妈妈其市值和股价却不断下跌，甚至沦为仙股或退市（在美股和港股市场上有很多这样的案例）。

由此可见，偏心我们的货币供给分析不同于现代货币理论（ModernMonetaryTheory，MMT）。这就像一个公司如果面临好的成长机会，双胞死发行的新股票可以提升其价值，促使股价上涨，而如果没有好的成长机会，发行新股票就会导致股价下跌。